鋰電世界    鎳價一路飆升，使得產(chǎn)業(yè)鏈上的個股備受市場關注，不論是吉恩鎳業(yè)還是華澤鈷鎳，走勢都極為搶眼。相關上市公司在該行業(yè)處于怎樣的地位？手中握有的鎳資源情況怎樣？《每日經(jīng)濟新聞》將對A股和港股相關公司進行全方位掃描。

    吉恩鎳業(yè)鎳資源主要在海外

    吉恩鎳業(yè)（600432，收盤價11.72元）是國內(nèi)最大的硫酸鎳生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)過最近幾年一系列的資源收購，目前公司已經(jīng)成長為資源和深加工一體化的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋鎳精礦、高冰鎳、硫酸鎳、電解鎳、氯化鎳、氫氧化鎳、羰基鎳等，其中高冰鎳為中間產(chǎn)品。

    目前公司在國內(nèi)有6個鎳礦，合計鎳儲量19萬噸，伴生銅儲量3萬噸；年產(chǎn)鎳精礦約5000噸。從絕對量上看，公司在國內(nèi)的鎳資源有限。旗下的6個礦山分布較為集中，除了四子王旗小南山銅鎳礦位于內(nèi)蒙古外，其余礦山均位于吉林。富家礦、大嶺礦以及通化吉恩礦為主要礦山。

    除了在國內(nèi)擁有較多的鎳礦外，公司的海外戰(zhàn)略目前也初顯成效。其中吉恩鎳業(yè)投資超過70億元的加拿大皇家礦業(yè)項目3月中旬正式投產(chǎn)，步入收獲期。

    資料顯示，吉恩鎳業(yè)的境外礦山資源主要分布在加拿大、澳大利亞和非洲。其中，通過全資子公司加拿大吉恩礦業(yè)持有皇家礦業(yè)95.79%股權(quán)。皇家礦業(yè)目前在Nunavik項目區(qū)域已取得7個礦床的采礦權(quán)許可證。根據(jù)2009年11月有關機構(gòu)出具的Nunavik礦區(qū)該7個礦床的43-101資源儲量評價報告，資源總量為礦石量2714.6萬噸，含鎳金屬量24.2萬噸、銅金屬量29.98萬噸、鈷金屬量12992.6噸、鉑金屬量15.1噸、鈀金屬量58.45噸、金金屬量3.73噸。此外，皇家礦業(yè)還擁有面積為140135.6公頃、合計3586個探礦權(quán)租約。

    另外，吉恩鎳業(yè)通過募投項目“向參股公司中冶金吉投資18638.1萬元合作開發(fā)巴布亞新幾內(nèi)亞瑞木鎳鈷礦項目”，可獲得瑞木鎳紅土礦項目全部產(chǎn)品的25%，該項目已基本建設完工。目前吉恩鎳業(yè)持有中冶金吉13%股權(quán)。瑞木紅土礦屬于世界級大型紅土鎳礦，按照邊界品位0.5%計，已進行勘探工作的三個礦區(qū)鎳金屬儲量超過100萬噸。已探明及控制礦石儲量超過7800萬噸，礦石資源量共計1.43億噸。

    對于鎳價上漲能給公司帶來怎樣的效益，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份致電吉恩鎳業(yè)，公司證券部工作人員表示，“對公司來說，鎳價大幅上漲肯定是重大利好，但對公司經(jīng)營業(yè)績提升的具體數(shù)據(jù)目前無法估計。”至于鎳價未來能否持續(xù)上漲，該工作人員持謹慎態(tài)度，表示“這一波上漲太快了，大大超出了（我們）年初的預期。”

    “為了規(guī)避有色金屬大幅波動的風險，公司正積極籌備在期貨市場開展套保業(yè)務，但是做套保業(yè)務需要通過相關審批，后續(xù)進展投資者可以關注公司公告。”吉恩鎳業(yè)證券部工作人員補充道。

    華澤鈷鎳重組后的鎳業(yè)“新貴”

    今年1月份華澤鈷鎳（000693，收盤價16.18元）重組完成之后，公司的主營業(yè)務轉(zhuǎn)變?yōu)殒囪F礦資源的采選、冶煉及相關產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。而重組之后的華澤鈷鎳，是一家規(guī)模較大、具備較強競爭力、擁有礦產(chǎn)資源的有色金屬冶煉壓延加工類上市公司。目前華澤鈷鎳的經(jīng)營實體為其子公司陜西華澤及陜西華澤全資子公司平安鑫海。

    目前，陜西華澤硫酸鎳產(chǎn)能為1.5萬噸，鐵精粉產(chǎn)能為12萬噸，2012年實際產(chǎn)量為電解鎳板4190噸，硫酸鎳產(chǎn)量為1.1萬噸，鐵精粉產(chǎn)量為9.6萬噸。

    截至核實報告基準日（2009年6月30日），平安鑫海擁有的元石山鐵鎳礦礦區(qū)保有資源儲量鎳鐵礦石量1042萬噸，鎳金屬量9.3萬噸，平均品位0.90%；鐵金屬量236萬噸，平均地質(zhì)品位22.60%。按照品位0.9%、開采規(guī)模40萬噸及回收率80%匡算，每年的礦產(chǎn)鎳金屬量大約3000噸。

    公開資料顯示，目前國內(nèi)具有一定規(guī)模并且擁有礦山資源的鎳金屬產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)主要有金川集團有限公司、吉恩鎳業(yè)、新疆新鑫礦業(yè)股份有限公司、陜西華澤等。其中，金川集團有限公司生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品占據(jù)國內(nèi)鎳產(chǎn)品產(chǎn)量的70%，其余三家在產(chǎn)能上相對較小。除金川集團、吉恩鎳業(yè)外，陜西華澤的鎳金屬儲量大于新疆新鑫礦業(yè)股份有限公司。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份致電華澤鈷鎳，公司證券部工作人員表示，鎳價上漲對陜西華澤冶煉廠和平安鑫海的盈利有積極影響，這一點在公司股價上已有所體現(xiàn)。

    格林美主營轉(zhuǎn)向受益有限

    格林美（002340，收盤價10.43元）是“城市礦產(chǎn)”資源循環(huán)利用龍頭。公司已在廢舊電池回收和家電拆解兩個領域做出卓越成績，目前汽車拆解業(yè)務是公司未來兩年重要的利潤增長點。公司近年來借力資本市場快速進行全國布局，目前擁有四張廢舊家電拆解資質(zhì)和四張報廢汽車回收拆解資質(zhì)，為公司打開了廣闊的發(fā)展空間。

    通過3年多的積極布局，格林美已成功在湖北、江西、河南、天津等地構(gòu)建起循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈條，成為國內(nèi)擁有家電拆解和汽車拆解資質(zhì)最多的企業(yè)。近日，四部委聯(lián)合發(fā)布《關于完善廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金等政策的通知》，強調(diào)不再增加相關處理企業(yè)數(shù)量，并明確退出機制，目前已發(fā)放的經(jīng)營牌照的稀缺價值得以凸顯。這一政策也有助于加速產(chǎn)業(yè)整合，擴大該領域正規(guī)、大型企業(yè)的發(fā)展空間。

    海通證券稱，格林美2014年也有三大投資亮點，一是公司四個電子廢棄物處理基地均取得資質(zhì)，拆解量將隨資質(zhì)增加明顯提高；二是稀貴金屬項目預計在2014年基本建成，產(chǎn)能將逐步擴大，并貢獻一定利潤；三是塑木型材、電解銅、碳化鎢等產(chǎn)品的產(chǎn)能將進一步釋放。

    不過，正是因為將主要精力用在汽車拆解業(yè)務上，目前鎳價上漲對格林美的業(yè)績幫助有限，其股價表現(xiàn)也明顯弱于握有鎳礦的吉恩鎳業(yè)和華澤鈷鎳。

    日前，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份致電格林美，公司證券部工作人員告知，“公司此前的主營業(yè)務為回收、利用廢棄鈷鎳資源，生產(chǎn)、銷售超細鈷鎳粉體材料等產(chǎn)品。但是近幾年公司發(fā)展了其他一些業(yè)務，目前公司主營的成分發(fā)生了變化，鎳產(chǎn)品業(yè)務的比重目前不是很高?！?/P>

    不過，該工作人員同時表示，“鎳價的大幅上漲，對于公司的鎳產(chǎn)品業(yè)務還是有積極影響的。一方面，鎳價上漲對于公司回收成本的影響有延遲，因為公司的廢料回收合同是長期的，所以成本在一定時期內(nèi)相對穩(wěn)定；另一方面，公司生產(chǎn)的鎳粉體材料的價格會跟隨國際鎳價上漲。所以說，公司有辦法鎖定相對固定的利潤。盡管公司在鎳回收業(yè)務上也曾加大投入，但營收占比不大，鎳價上漲對公司今年業(yè)績有幫助，但不會太大。”

    兩港股公司有喜有憂

    港股也有兩家與鎳相關的企業(yè)，分別是中國鎳資源（02889，HK）和新疆新鑫礦業(yè)（03833，HK）。其中中國鎳資源目前處于停牌狀態(tài)，其預計印尼鎳礦出口禁令會對公司產(chǎn)生負面影響。業(yè)績不佳的新疆新鑫礦業(yè)股價大幅上漲，四月以來股價累計漲幅已達30%左右。

    資料顯示，新疆新鑫礦業(yè)主要從事電解鎳產(chǎn)品及其他有色金屬（銅、鈷、金、銀、鉑、鈀）采礦、選礦、冶煉及精煉業(yè)務。公司2013年度生產(chǎn)電解鎳10307噸，為國內(nèi)硫化鎳資源生產(chǎn)電解鎳的第二大生產(chǎn)商。